{"id":2120,"date":"2014-07-28T14:56:31","date_gmt":"2014-07-28T14:56:31","guid":{"rendered":"http:\/\/www.zaldor.de\/?p=2120"},"modified":"2014-07-28T14:56:31","modified_gmt":"2014-07-28T14:56:31","slug":"verzerrte-welt-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.zaldor.de\/blog\/2014\/07\/28\/verzerrte-welt-2\/","title":{"rendered":"Verzerrte Welt"},"content":{"rendered":"

Sehr geehrte Leserin, sehr geehrter Leser,<\/strong><\/p>\n

das heutige Lebensumfeld ist f\u00fcr viele Menschen mehr denn je durch finanzielle Unsicherheit gepr\u00e4gt. Dieser Eindruck ist weder zuf\u00e4llig entstanden noch eine \u00e4ngstliche Einbildung. Es fehlt tats\u00e4chlich an Klarheit: Was wird aus meinem Job? Was werden die Sozialsysteme in Zukunft noch hergeben? Wie sichere ich mein Verm\u00f6gen bei diesen niedrigen Zinsen? H\u00e4lt der Euro? Wie lange geht das mit den hohen Staatsschulden noch gut? Kurzum: Wie lange k\u00f6nnen wir uns den heutigen Wohlstand noch leisten?<\/p>\n

\"zaldor<\/a>Was sind die Gr\u00fcnde f\u00fcr das Entstehen dieser stressigen Fragen? Auch bei der Diagnose der Problemfelder fehlt es an Klarheit, wenn man den Vertretern der Eliten aus Forschung, (Geld-) Wirtschaft und Politik zuh\u00f6rt. Die Erkl\u00e4rungsversuche und L\u00f6sungsans\u00e4tze gehen immer weiter auseinander – und dass, wo sie doch f\u00fcr unsere Ordnung verantwortlich sein wollen. Viele der \u201eExperten\u201c eint dabei die Furcht vor der einfachen Wahrheit. Sie verlieren sich und ihre Zuh\u00f6rer in immer komplexeren Modellen. Komplexit\u00e4t wird zur Flucht vor der Wahrheit bzw. nicht selten auch zur Rechtfertigung des eigenen Berufsstandes.<\/p>\n

Zunehmend macht sich der Eindruck breit, dass wir in Wirklichkeit nicht in einer Gesellschafts-Ordnung, sondern eher in einer Unordnung leben. Der Rahmen wirkt verzerrt. Doch was sind die Ursachen: Liegt es an der Globalisierung, an zu wenig Sozialismus oder stimmt mit unserem Geld irgendetwas nicht? Um zur Wahrheit vorzudringen, ist es sehr hilfreich, den nat\u00fcrlichen Gesetzm\u00e4\u00dfigkeiten dieser Welt Beachtung und zugleich Demut zu schenken \u2013 auch wenn sich das nicht immer komfortabel anf\u00fchlt. Das beginnt bei der Begradigung von Flussl\u00e4ufen und endet bei der Verantwortlichkeit f\u00fcr das eigene Handeln.<\/p>\n

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Die nat\u00fcrliche Ordnung: Wandel und Wettbewerb <\/em><\/strong><\/p>\n

Der menschliche Geist kreiert st\u00e4ndig neue Ideen. Die Ideen werden zu neuen Produkten und Dienstleistungen und wirken auf den M\u00e4rkten. Auf dem Arbeitsmarkt stellen die Menschen ihre Arbeitskraft zur Verf\u00fcgung, um bei diesem Wettbewerb mitzuwirken und stehen dabei selbst im Wettbewerb zueinander. Gleichzeitig sind die Menschen auch Nachfrager der Ideen bzw. Produkte und \u00e4u\u00dfern dabei ihre eigenen Pr\u00e4ferenzen. Aus ihren Pr\u00e4ferenzen entstehen die Preise. Inzwischen ist dieser Wettbewerbsprozess l\u00e4ngst internationalisiert.<\/p>\n

Immer h\u00e4ufiger wird Wettbewerb, auch im Kontext der Globalisierung, als ungerecht empfunden, weil er eben zur Unsicherheit der eigenen Position beitr\u00e4gt. Doch ist Wettbewerb ein urfreiheitlicher Prozess, der nichts anderes ist, als der freie Austausch menschlicher Pr\u00e4ferenzen f\u00fcr mehr Wohlstand. Und der ebenfalls immer h\u00e4ufiger in Misskredit gebrachte Markt ist nichts anderes als die Plattform daf\u00fcr.<\/p>\n

So liegt es z.B. auch im freien menschlichen Ermessen, ein Buch bei einem Buchh\u00e4ndler um die Ecke zu kaufen, anstatt bei einem amerikanischen Internet-Versandh\u00e4ndler mit zweifelhaftem Ruf. Beispiele dieser Art lassen sich f\u00fcr jede Art der menschlichen Nachfrage zuhauf formulieren. Jeder tr\u00e4gt also \u00fcber sein eigenes Verhalten Mitverantwortung f\u00fcr den Wandel.<\/p>\n

Und im Ergebnis ist es deshalb gut, wie es jetzt ist! Denn wir Menschen haben es freiheitlich so entschieden. Und Freiheit als \u201eungerecht\u201c, \u201eunsozial\u201c oder \u201egef\u00e4hrlich\u201c darzustellen, ist regelm\u00e4\u00dfig der Ansatz, um Ma\u00dfnahmen abzuleiten, die anderen Freiheit kosten sollen und zum eigenen Vorteil bzw. Komfort f\u00fchren.<\/p>\n

Stattdessen ist es nur gerecht, sich diesem Wettbewerb zu stellen. Das erfordert aber Engagement, Kreativit\u00e4t und ein gewisses Ma\u00df an Flexibilit\u00e4t. Und jeder hat zugleich die Freiheit, sich mit allen Konsequenzen zur\u00fcckzuziehen.<\/p>\n

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Die unnat\u00fcrliche Ordnung als Unordnung, Teil I: Das Geldmonopol <\/em><\/strong><\/p>\n

Dieser Exkurs verdeutlicht, dass nur eine freiheitliche Ordnung eine nat\u00fcrliche Ordnung sein kann. Fehlt die (Wahl-)Freiheit, dann stimmt etwas nicht und ist in Unordnung. Und Unordnung, sogar heilloses Chaos, herrscht im Zusammenhang mit einem f\u00fcr uns Menschen so wichtigem Gut: Unserem Geld.<\/p>\n

Die Zentralbank hat das Monopol darauf, sie bestimmt den Preis und die Menge des Geldes. Und wir haben kein alternatives Zahlungsmittel zu diesem Euro. Dieser Monopolismus hat den Euro l\u00e4ngst infiziert mit einem verzerrten Preis (Zins), mit hohen Schulden und immer schlechteren Schuldnern. Zur Aufrechterhaltung dieses monopolistischen Systems bekommen die schw\u00e4chlichen Schuldner (Staaten und Banken) zudem immer mehr Geld zu immer niedrigeren Zinsen.<\/p>\n

Dar\u00fcber hinaus sollen die Banken mit diesem Geld aber auch ihrer ureigenen Aufgabe nachkommen, n\u00e4mlich den Wettbewerb bzw. den Wirtschaftskreislauf finanzieren. Doch das gelingt bislang aus verschiedenen Gr\u00fcnden vielerorts nicht. Stattdessen flie\u00dft das viele Geld in die Kapitalm\u00e4rkte und f\u00fchrt dort zu weiteren Preisverzerrungen (\u201eInflation der Verm\u00f6genspreise\u201c).<\/p>\n

Das Kennzeichen einer unnat\u00fcrlichen, daf\u00fcr aber als \u201egerecht\u201c und \u201enotwendig\u201c vermarkteten, Unordnung ist nun die staatliche Regulierung. Es braucht stets neue Regeln, um die unnat\u00fcrliche Ordnung wieder herzustellen: Mietpreisbremsen, Kreditauflagen, Strafzinsen, usw.<\/p>\n

Doch daraus entstehen nur neue Verzerrungen, weil sie schlicht nicht im Einklang stehen mit den Pr\u00e4ferenzen der Menschen bzw. Marktteilnehmern. Sie werden wiederum nach Auswegen suchen, um ihre Pr\u00e4ferenzen zu realisieren. Das ist ihnen auch nicht zur Last zu legen, denn dieses Verhalten resultiert aus dem Mangel an Freiheit. Als gewichtiger Nebeneffekt der Regulierung wird die Welt zunehmend komplexer. Die Komplexit\u00e4t f\u00fchrt u.a. zu immer weniger vorhersehbaren R\u00fcckkopplungs-effekten an den Kapitalm\u00e4rkten und somit zu erh\u00f6hter Unsicherheit. Prognosen werden immer schwieriger, ein auf Regeln basiertes Verm\u00f6gensmanagement wird immer wichtiger.<\/p>\n

Ja, eine nat\u00fcrliche Ordnung im Geldsystem \u2013 ohne Verzerrungen und mit Klarheit und Wahrung der Eigentumsrechte f\u00fcr alle Menschen \u2013 ist herzustellen. Es bedarf sogar nur weniger, daf\u00fcr aber klarer Regeln: Transparenter Geldwettbewerb und ein konsequentes Trennbankensystem. Auch in dieser Ordnung k\u00e4me es gelegentlich zu Sch\u00e4den, doch w\u00e4re das System in sich in der Lage, wieder (nat\u00fcrliche!) Ordnung herzustellen. Und: Die Sch\u00e4den w\u00e4ren um ein Vielfaches kleiner, als der Schaden, den wir in diesem Zentralbank-Geldsystem in der Breite erleiden.<\/p>\n

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Die unnat\u00fcrliche Ordnung als Unordnung, Teil II: Die W\u00e4hrungsunion <\/em><\/strong><\/p>\n

In der Eurozone trifft nun ein Geldmonopol auf eine sehr heterogene Wirtschaftszone. Das Modell einer zentralen Geldsteuerung f\u00fchrt dabei zu einer noch gr\u00f6\u00dferen Verzerrung. Die Zentralbanker, die sich anma\u00dfen \u00fcber mehr Wissen zu verf\u00fcgen als Geldanbieter und \u2013nachfrager, und sich daher legitimiert sehen, zentral \u00fcber Zins und Geldmenge entscheiden zu m\u00fcssen, fehlt offensichtlich jegliche Grundlage f\u00fcr eine sinnvolle Geldpolitik.<\/p>\n

Hier br\u00e4uchte es niedrige Zinsen, um die Wirtschaft zu stimulieren, dort h\u00f6here Zinsen, um Inflation vorzubeugen. Doch Priorit\u00e4t genie\u00dft in Wirklichkeit der Erhalt des in Unordnung geratenen Geldsystems: Niedrigstzinsen und Anleihek\u00e4ufe der Zentralbank (gleichbedeutend mit einer Geldmengenausweitung) lauten die bekanntesten Ma\u00dfnahmen. Mit allen Mitteln gilt es, Deflation zu vermeiden, denn sie erh\u00f6ht die staatlichen Budgetdefizite und l\u00e4sst die Schulden noch st\u00e4rker anwachsen.<\/p>\n

Vordergr\u00fcndig soll daher gerade die s\u00fcdeurop\u00e4ische Wirtschaft mit kosteng\u00fcnstigem Geld und einem m\u00f6glichst niedrigen Au\u00dfenwert des Euro angekurbelt werden. Doch die Wirkungen dieser Geldpolitik erreichen auch L\u00e4nder wie Deutschland. Daraus ergeben sich bei uns aktuell einerseits negative Realzinsen und andererseits eine sich m\u00f6glicherweise weiter entwickelnde Inflation der Verm\u00f6gens-preise.<\/p>\n

Im Ergebnis passen das Geld und sein Preis nicht zum deutschen Wirtschaftsstatus. Die Spannungen in Deutschland nehmen allm\u00e4hlich zu. Erstrecht, wenn es der EZB gel\u00e4nge, den Au\u00dfenwert des Euro zu senken. Importe (z.B. von \u00d6l) w\u00fcrden dann teurer und Gewinne der Exportindustrie gr\u00f6\u00dfer, was die Gewerkschaften mit Lohnerh\u00f6hungen auf den Plan rufen w\u00fcrde. In der Konsequenz w\u00fcrden dann auch die Konsumentenpreise st\u00e4rker steigen. Diese Geldpolitik ist in Deutschland auf Dauer nicht vertretbar. Und somit w\u00e4re auch der Austritt Deutschlands aus der Eurozone ein zusehends favorisiertes Szenario.<\/p>\n

Die Verzerrungen werden jedenfalls st\u00e4rker, Prognosen weiter erschwert und die Unsicherheit wird nicht kleiner. Ein auf stabilen Regeln basiertes Verm\u00f6gensmanagement ist l\u00e4ngst unverzichtbar. Das \u00e4ngstliche Tagesgeldsparen f\u00fchrt hingegen in den sicheren Verlust.<\/p>\n

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Ausblick<\/em><\/strong><\/p>\n

Die wirtschaftlichen Aussichten geben aktuell keinen Anlass zur Sorge. Das Wachstum bleibt moderat. Daneben ist die Geldpolitik aber der wichtigste Faktor f\u00fcr die Entwicklung der M\u00e4rkte. An der weltweit expansiven Geldpolitik wird sich nach unserer \u00dcberzeugung auf absehbare Zeit nichts Grundlegendes \u00e4ndern (k\u00f6nnen) \u2013 auch wenn die USA ihr Tapering betreiben und die Briten eine Zinserh\u00f6hung zur D\u00e4mpfung der Inflation wagen sollten. Die geldpolitischen Tendenzen sprechen derzeit eher f\u00fcr eine Abschw\u00e4chung des Euro gegen\u00fcber der Weltleitw\u00e4hrung US-Dollar.<\/p>\n

Die Verm\u00f6genspreise bleiben so in der Breite grunds\u00e4tzlich gut unterst\u00fctzt. Risikofaktoren gibt es auf der anderen Seite gen\u00fcgend, um f\u00fcr Schwankung an den Kapitalm\u00e4rkten zu sorgen. Ihr Eintritt bleibt aber stets ungewiss und l\u00e4sst sich auch mit Wahrscheinlichkeiten nicht ausreichend beschreiben.<\/p>\n

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Fazit<\/em><\/strong><\/p>\n

Stetiger Wandel ist nicht aufzuhalten und (fairer!) Wettbewerb ist zum Wohle aller. Die Welt und die M\u00e4rkte funktionieren dezentral am Ort des menschlichen Handelns. Die zunehmenden Ma\u00dfnahmen der Zentralisierung und Monopolisierung verzerren die nat\u00fcrliche Ordnung. Das f\u00fchrt zu Spannungen, erh\u00f6ht die Unsicherheit und reduziert die Prognosef\u00e4higkeit.<\/p>\n

Aus diesem Grund sollte das eigene Verm\u00f6gensmanagement darauf ausgerichtet sein, investiert zu bleiben. Das funktioniert aber nur dann, wenn das Ma\u00df an Risiko zum Anleger passt.<\/p>\n

Eine breite Diversifikation stiftet weitere Sicherheit gegen unerwartete Verluste und gew\u00e4hrleistet die Teilhabe an den Chancen der M\u00e4rkte. Schlie\u00dflich braucht es in dieser Zeit der Verzerrungen einen stabilen und auf Regeln basierten Investmentansatz. Diese Regeln sollten verst\u00e4ndlich sein und zweifelsfrei zu Renditeeffekten f\u00fchren.<\/p>\n

Unser individuelles Investmentkonzept st\u00fctzt sich auf genau diese Faktoren. Wir stehen Ihnen gerne zur Verf\u00fcgung, um es Ihnen n\u00e4her vorzustellen.<\/strong><\/p>\n

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J\u00f6rg Haldorn, CFP<\/p>\n

Hofheim am Taunus im Juli 2014<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Sehr geehrte Leserin, sehr geehrter Leser, das heutige Lebensumfeld ist f\u00fcr viele Menschen mehr denn je durch finanzielle Unsicherheit gepr\u00e4gt. Dieser Eindruck ist weder zuf\u00e4llig entstanden noch eine \u00e4ngstliche Einbildung. Es fehlt tats\u00e4chlich an Klarheit: Was wird aus meinem Job? Was werden die Sozialsysteme in Zukunft noch hergeben? Wie sichere ich mein Verm\u00f6gen bei diesen […]<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":2096,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[19],"tags":[15,50,31,22,51,32,52,53,54,37],"class_list":["post-2120","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-im-sinn","tag-eu","tag-euro","tag-ezb","tag-geld","tag-geldmonopol","tag-geldpolitik","tag-us-dollar","tag-usa","tag-wirtschaft","tag-zinsen"],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t