{"id":2327,"date":"2017-10-12T09:32:38","date_gmt":"2017-10-12T09:32:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.zaldor.de\/?p=2327"},"modified":"2017-10-12T09:32:38","modified_gmt":"2017-10-12T09:32:38","slug":"pressemitteilung-vom-12-10-2017-bergauf-oder-bergab-dax","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.zaldor.de\/blog\/2017\/10\/12\/pressemitteilung-vom-12-10-2017-bergauf-oder-bergab-dax\/","title":{"rendered":"Pressemitteilung vom 12.10.2017: Bergauf oder bergab DAX?"},"content":{"rendered":"

Hofheim am Taunus, 12. Oktober 2017 – Deutsche Aktien machen zwar nur drei Prozent des globalen Aktienmarktes aus, doch der DAX genie\u00dft erh\u00f6hte Aufmerksamkeit bei den deutschen Anlegern und dient vielen als Seismograph f\u00fcr den Aktienmarkt. Der Performance-Index befindet sich derzeit auf Allzeithoch-Niveau aber scheint unter dem 13.000 Punkte-Gipfel verharren zu wollen. Bringen ihn nun kleinere oder gr\u00f6\u00dfere Ersch\u00fctterungen in Richtung Tal zur\u00fcck oder geht es weiter bergauf? \u201eEs wird spannend sein, die Entwicklung gerade in den n\u00e4chsten Wochen zu beobachten! Ein Ausbruch \u00fcber die 13.000 Punkte ist kurzfristig durchaus wahrscheinlich.\u201c, beurteilt J\u00f6rg Haldorn, Certified Financial Planner und Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer der zaldor Gesellschaft f\u00fcr Finanzplanung mbH in Hofheim den Status Quo des Index.<\/strong><\/p>\n

\"\"DAX-Bewertung im historischen Vergleich<\/strong>
\nAktien sind Finanzwerte, die ihren heutigen Wert aus den zuk\u00fcnftigen Cashflows f\u00fcr die Aktion\u00e4re ableiten. Grundlage daf\u00fcr sind die zu erwartenden zuk\u00fcnftigen Gewinne. Als Bewertungsma\u00dfstab bietet sich also das Kurs-Gewinn-Verh\u00e4ltnis (KGV) an. Derzeit sind die DAX-Aktien im Mittel mit einem KGV von 17 bewertet, also dem 17fachen ihres Gewinns. In den letzten vierzig Jahren lag das KGV im Durchschnitt bei 19. Die aktuelle Bewertung zeigt demzufolge keine \u00dcbertreibung an.
\nDie Gewinnsituation, gerade einer exportorientierten Volkswirtschaft wie Deutschland, h\u00e4ngt wesentlich an der globalen Konjunkturentwicklung. Der j\u00fcngste Ausblick des Internationalen W\u00e4hrungsfonds (IWF) hierzu ist \u00fcberaus positiv. 2017 zeigt einen breiten globalen Aufschwung, verbunden mit einer Wachstumsprognose f\u00fcr das Gesamtjahr von +3,6 Prozent. Dieser Trend soll sich in 2018 unver\u00e4ndert fortsetzen.<\/p>\n

Die technische Situation<\/strong>
\nCharttechniker sehen im Moment ein Bild vor sich, das eine Aufw\u00e4rtsbewegung des DAX in Richtung 14.000 Punkten als wahrscheinlich aussehen l\u00e4sst. Der Index l\u00e4uft deutlich oberhalb der 200-Tage-Linie, die Barriere bei 12.950 konnte \u00fcberwunden werden und es liegen bis auf weiteres keine charttechnisch relevanten Hindernisse nach oben im Weg. Der Markt wirkt zudem nicht \u00fcberkauft und m\u00f6gliche Gewinnmitnahmen haben sich in den zur\u00fcckliegenden Tagen nach Erklimmen des Allzeithochs stark in Grenzen gehalten. Die Aktienk\u00e4ufer behalten die Oberhand und st\u00fctzen die Aufw\u00e4rtsbewegung bzw. das starke Momentum. Das Momentum erweist sich \u00fcberdies insgesamt f\u00fcr den globalen Aktienmarkt als sehr robust.<\/p>\n

Unbedingt beachten: der 16-Wochen-Zyklus<\/strong>
\n\u201eEin immer noch wenig beachtetes Ph\u00e4nomen ist der 16-Wochen-Zyklus, dem der DAX seit jeher folgt. Wir beobachten diese scheinbare Anomalie jedoch sehr aufmerksam. Die schw\u00e4chste Woche des Zyklus liegt gerade hinter uns und die st\u00e4rkste vor uns. Ein Anleger der seit vierzig Jahren theoretisch nur in der Zykluswoche sieben investiert gewesen w\u00e4re, h\u00e4tte 50 Prozent seines Einsatzes verloren. H\u00e4tte er hingegen nur in der vor uns befindlichen Zykluswoche neun angelegt, h\u00e4tte er einen Gewinn von 123 Prozent erzielt. Die kommende starke Zyklusphase f\u00e4llt au\u00dferdem mit dem Beginn der starken Aktiensaison ab Oktober zusammen.\u201c, so Haldorn. Wird in der n\u00e4chsten Woche nun m\u00f6glicherweise der Ausgangspunkt f\u00fcr eine weitere Kletterpartie des DAX zu neuen Gipfeln liegen?<\/p>\n

Geht der Blick nur nach oben?<\/strong>
\nF\u00fcr kurzfristige Kursgewinne gibt es, wie geschildert, einige starke Argumente. Der positive Konjunkturausblick sollte die Anleger aber nicht in zu gro\u00dfer Sicherheit wiegen und sie glauben lassen, dass der Aufw\u00e4rtstrend besonders nachhaltig sein muss.
\nBei intensiver Analyse s\u00e4mtlicher Einflussfaktoren auf den (deutschen) Aktienmarkt spielen die Faktoren der Wechselkursentwicklung des US-Dollars (USD) zum Euro, sowie die Inflations- und Zinsentwicklung eine \u00fcbergeordnete Rolle. Sie wurden regelm\u00e4\u00dfig zu Stolpersteinen f\u00fcr Anleger, die ausschlie\u00dflich den Blick in Richtung neuer Gipfel gerichtet hatten. Der US-Dollar hat seit Jahresanfang seinen langfristigen Aufw\u00e4rtstrend beendet. Im Umkehrschluss hat der Euro kr\u00e4ftig zugelegt, was die Exporte der DAX-Unternehmen entsprechend teurer macht. Augenblicklich erleben wir zwar eine erholsame Gegenbewegung, doch der US-Dollar wird mit gro\u00dfer Wahrscheinlichkeit in absehbarer Zeit wieder schw\u00e4cher werden. Derzeit bekommt man f\u00fcr einen Euro etwa 1,18 USD. Kursziele von \u00fcber 1,30 USD gelten als \u00fcberaus realistisch f\u00fcr die kommenden Jahre.
\nDie Inflation hat sich in diesem Jahr nachdr\u00fccklich zur\u00fcckgemeldet mit etwa +1,6 Prozent im Monatsdurchschnitt und zusammen mit der sich stabilisierenden Konjunktur in der Eurozone sind das starke Argumente f\u00fcr eine baldige Straffung der Geldpolitik der Europ\u00e4ischen Zentralbank. Das w\u00fcrde (auf weiter vergleichbar niedrigem Niveau) h\u00f6here Zinsen bzw. Refinanzierungskosten f\u00fcr die Unternehmen und einen h\u00f6heren Diskontierungsfaktor f\u00fcr die zu erwartenden Gewinne von Aktien bedeuten. Beides w\u00fcrde die Aktienkurse belasten.<\/p>\n

Also, bergauf oder bergab DAX?<\/strong>
\n\u201eDie n\u00e4chste Zeit bis Jahresende verspricht H\u00f6henluft und Kursgewinne. Doch mit einem weiteren Blick nach vorne sollte Vorsicht verbunden sein. Verharrt die Inflation auf diesem Stand oder erreicht noch h\u00f6here Werte und die Zinsen werden in der Folge steigen, kann es trotz robuster Konjunktur holprig werden. Wenn dann das Momentum an den Aktienm\u00e4rkten schw\u00e4cheln sollte, wird eine gute Ausr\u00fcstung in Form eines funktionierenden Risikomanagements gefragt sein. Doch soweit ist es nicht und es gilt sich auf die aktuell positiven Rahmenbedingungen zu konzentrieren.\u201c, schlussfolgert J\u00f6rg Haldorn.
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\n\u00dcber die zaldor Gesellschaft f\u00fcr Finanzplanung mbH<\/strong>
\nDie zaldor GmbH wurde im Jahr 2003 mit der Zielsetzung gegr\u00fcndet, Menschen im Themenkomplex private Finanzen eine hoch individualisierte Beratung zukommen zu lassen. Auch Bankkunden, die als \u201eAffluent\u201c oder \u201eWealthy\u201c Kunden (100.000 \u20ac bis 1.000.000 \u20ac Verm\u00f6gen) kategorisiert werden und lediglich Zugang zu standardisierten Produktl\u00f6sungen haben, werden als Zielkunden verstanden.
\nBestandteile der Dienstleistung sind die Finanzierungsberatung, das Vorsorgemanagement, die Kapitalanlageberatung, das Immobilienmanagement, das Wertpapiergesch\u00e4ft, das Financial Planning und weitergehende Betreuungsangebote vergleichbar dem Private Wealth Management. Die zaldor GmbH bietet damit s\u00e4mtliche T\u00e4tigkeitsfelder des Private Banking und betreut heute zahlreiche leitende Angestellte, Freiberufler und Unternehmer, die eine anspruchsvolle und unabh\u00e4ngige Alternative zur Bankberatung vorziehen.
\nMit dem Certified Financial Planner (CFP), als Mitglied im Financial Planning Standards Board Deutschland e.V. und Gepr\u00fcfter privater Finanzplaner nach DIN ISO 22222 wird der weltweit h\u00f6chste Qualifizierungsstandard in der Privatkundenberatung umgesetzt und die entsprechend elit\u00e4ren G\u00fctesiegel gef\u00fchrt. Die zaldor GmbH verfolgt h\u00f6chste Qualit\u00e4tsanspr\u00fcche an Beratung, Methodik, Service und Produktauswahl. Dank der uneingeschr\u00e4nkten Unabh\u00e4ngigkeit und Neutralit\u00e4t erhalten die Kunden Zugriff auf die leistungsst\u00e4rksten Anbieter von Finanzprodukten und eigene L\u00f6sungsmodelle, z.B. im Wertpapierbereich.
\nAls CFP verfolgen wir das Ziel, unsere Kunden m\u00f6glichst ganzheitlich und nachhaltig im Financial Planning-Mandat zu beraten, vergleichbar einer gewachsen Hausarztbeziehung. Wir bieten unsere Expertise jedoch auch f\u00fcr Einzelfalll\u00f6sungen und Situationsanalysen an und wollen damit flexibel auf die Kundenbed\u00fcrfnisse eingehen k\u00f6nnen. Wir verfolgen mit jedem Kunden eine m\u00f6glichst langfristige Kundenbindung und bieten daf\u00fcr nachhaltige Anlageergebnisse, verl\u00e4ssliche finanzielle Planungsgrundlagen, h\u00f6chste Integrit\u00e4t und Vertraulichkeit.<\/p>\n

Weitere Informationen erhalten Sie unter: www.zaldor.de
\nKontakt:
\nJ\u00f6rg Haldorn, CFP
\nGesch\u00e4ftsf\u00fchrer
\nCertified Financial Planner
\nGepr\u00fcfter privater Finanzplaner nach DIN ISO 22222
\nFinanz\u00f6konom (EBS)
\nDiplom-Betriebswirt<\/p>\n

Tel.: 06192 – 977 603
\nFax: 06192 – 977 602
\nEmail: haldorn@zaldor.de<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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