{"id":2493,"date":"2019-11-29T11:46:32","date_gmt":"2019-11-29T11:46:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.zaldor.de\/?p=2493"},"modified":"2019-11-29T11:46:32","modified_gmt":"2019-11-29T11:46:32","slug":"volle-stiefel-statt-drohende-rute","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.zaldor.de\/blog\/2019\/11\/29\/volle-stiefel-statt-drohende-rute\/","title":{"rendered":"Volle Stiefel statt drohende Rute"},"content":{"rendered":"\n

Hofheim am Taunus, 28. November 2019 \u2013 Nur noch wenige Tage und der\nNikolaus wird uns wieder einen Besuch abstatten. Ein kleines Geschenk d\u00fcrfte es\ndoch bitte auch diesmal wieder sein. Artig genug waren die allermeisten von uns\nganz sicher \u00fcber das Jahr hinweg. Sollte der Nikolaus das anders sehen und unseren\nStiefel nicht randvoll auff\u00fcllen, kann das nur unangemessen und ungerecht sein.\nDas f\u00fchlt sich dann in etwa so an wie mit den Zinsen auf unsere Guthaben. Wir\ngeben den Banken \u00fcber das Jahr hinweg brav unser Geld, mit dem sie wirtschaften\nk\u00f6nnen, und als Honorierung bekommen wir einen leeren Zinsstiefel vor die T\u00fcr\ngestellt. Und in naher Zukunft gibt es daf\u00fcr wahrscheinlich sogar die Rute zu\nsp\u00fcren, indem wir f\u00fcr unser Zuvorkommen auch noch Strafzinsen zu zahlen haben.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

In diesem Kommentar wollen wir uns aber nicht erbost \u00fcber das Fehlverhalten von Nikolaus und den Banken auslassen, sondern uns konstruktiv der Frage zuwenden, wie wir im n\u00e4chsten Jahr doch wieder \u00c4pfel, N\u00fcsschen und Mandelkern im Stiefel finden k\u00f6nnen.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Strafzins-Status quo <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Der Bann scheint\nendg\u00fcltig gebrochen. Im November-Monatsbericht der Deutschen Bundesbank ist zu\nlesen, dass auf etwa ein Viertel der Kontoguthaben aller privaten Haushalte\ninzwischen Strafzinsen erhoben werden. Teilweise wird ein \u201eVerwahrentgelt\u201c erst\nab einer bestimmten Guthabengr\u00f6\u00dfe f\u00e4llig. Es gibt aber auch erste Banken, wie\ndie Volksbank Raiffeisenbank F\u00fcrstenfeldbruck, die derartige Geb\u00fchren ab dem\nersten Euro mit -0,5 Prozent in Rechnung stellen. Die Frankfurter Volksbank\n\u00e4u\u00dferst aktuell die gleiche Absicht. Der Margendruck durch die Geldpolitik der\nEurop\u00e4ischen Zentralbank auf die Gesch\u00e4ftsbanken ist seit Jahren enorm. Es war lediglich\neine Frage der Zeit, wann diese Strafzinsen auch vom Verbraucher offen getragen\nwerden m\u00fcssen. <\/p>\n\n\n\n

Doch nun ist auch das\nRisiko eines Reputationsverlusts f\u00fcr die Banken im Privatkundengesch\u00e4ft durch\ndie Strafzinspraktiken der Mitbewerber deutlich reduziert. Der Strafzins wird f\u00fcr\nalle von uns in naher Zukunft zum Standard werden. Im Firmenkundenbereich ist\ner es bereits. Auf 80 Prozent der Einlagen von Firmenkunden werden lauf\nBundesbankbericht Verwahrentgelte gezahlt.<\/p>\n\n\n\n

Strafzins als geldpolitische Rute<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Den Anreiz, den der\nNegativzins seit Jahren f\u00fcr die Gesch\u00e4ftsbanken haben soll, den soll er nun\nallm\u00e4hlich auch f\u00fcr uns private Akteure entfachen: der Euro soll rollen und\nnicht weiter auf Konten gehortet werden. Die Binnenkonjunktur soll in Schwung kommen.\nWer sich weigert, bekommt die Rute zu sp\u00fcren. Und wer glaubt, dass es sich nur\num ein vor\u00fcbergehendes absurdes Ph\u00e4nomen handelt, der wird merken, dass die\nbislang sichere Verwahrung des Geldes auf dem Konto in den sicheren,\nnachhaltigen Verlust f\u00fchren wird. Bisher hatten wir lediglich ein, nach Teuerung\ngemessen, reales Schwundgeld. Nun stehen wir am Beginn einer wahrscheinlich\nlangen nominalen Schwundgeldphase. <\/p>\n\n\n\n

\u00c4pfel, Nuss und Mandelkern<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u201eWas tun?\u201c, fragen Sie\nsich mit Blick nach vorne. Die Antwort ist zun\u00e4chst so einfach, wie\neinleuchtend. Geld, das kurzfristig in den kommenden Monaten gebraucht wird,\nsollte tats\u00e4chlich auf einem Konto geparkt sein. Gelder, die jedoch dem Sparen\ndienen und eine Weile nicht ben\u00f6tigt werden, haben auf einem Konto nichts mehr\nverloren!<\/p>\n\n\n\n

Wenn Sie trotzdem\nliquide bleiben m\u00f6chten, k\u00f6nnten Sie in das alternative Geld namens Gold\ntauschen. Die Vor- und Nachteile des Goldes m\u00f6chte ich an dieser Stelle nicht\nausf\u00fchren. Nur so viel: Gold zahlt auch keine Ertr\u00e4ge bzw. liefert keine \u00c4pfel,\nN\u00fcsse oder Mandeln. <\/p>\n\n\n\n

Wenn es das Gold nicht ist,\ndas uns als Sparer die erw\u00fcnschte Gabe liefert, was ist es dann? Ich sage es\nIhnen: es ist die Aktie! Sie m\u00f6gen unvermittelt zusammengezuckt und\/ oder noch\nam Kopfsch\u00fctteln sein. Doch Ihre m\u00f6glicherweise bestehende gedankliche Distanz\nwerde ich im Folgenden minimieren.<\/p>\n\n\n\n

Zun\u00e4chst ist\nfestzuhalten, dass es eine Zinsalternative zum Tages- oder Festgeldkonto nicht\ngibt. Die Zinsstruktur in der Eurozone (siehe Abbildung 1) macht es deutlich.\nH\u00e4tten Sie es gerne sicher, etwa mit einer deutschen Staatsanleihe, dann zahlen\nSie sogar f\u00fcr einen 10j\u00e4hrigen Verleih Ihres Geldes  -0,3 Prozent Strafzinsen pro Jahr. Sind Sie\nhingegen bereit, h\u00f6here Ausfallrisiken einzugehen und auch Italien, Portugal\nund Griechenland einen Teil Ihrer Ersparnisse anzuvertrauen, dann m\u00fcssen Sie\ndas schon f\u00fcr mindestens acht Jahre tun, um daf\u00fcr wenigstens satte null Prozent\nZinsen zu bekommen. Auf die staatliche Einlagensicherung m\u00fcssen Sie bei\nderartigen Geldgesch\u00e4ften auch verzichten. Ich denke, wir sind uns einig, dass\nsich das auch nicht gerade anf\u00fchlt, wie ein prall gef\u00fcllter Stiefel zu\nNikolaus.<\/p>\n\n\n\n

Wenn Sie sich folglich laufende Ertr\u00e4ge f\u00fcr Ihre Ersparnisse w\u00fcnschen und grunds\u00e4tzlich flexibel bleiben m\u00f6chten, dann kommt eben nur noch die Aktie in Frage.<\/p>\n\n\n\n

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Aktie ist nicht gleich Aktie!<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Gerade wenn wir in\neinem Thema sachfremd sind, suchen wir Halt in Vereinfachung und Pauschalierung.\nIm Fall der Aktie f\u00fchrt das regelm\u00e4\u00dfig in die Schublade des erh\u00f6hten Risikos.\nGewiss schwankt jede Aktie, doch ihre Ausschl\u00e4ge sind sehr unterschiedlich\nausgepr\u00e4gt. 2018, das seit dem akuten Finanzkrisenjahr 2008 schw\u00e4chste B\u00f6rsenjahr,\nzeigt diese Bandbreite. Ein global gestreutes Portfolio aus eher offensiven\nAktientiteln verlor letztes Jahr vor\u00fcbergehend etwa 15 Prozent an Wert.\nDemgegen\u00fcber schnitt ein defensiv ausgerichtetes globales Aktienportfolio mit\n+\/- null Prozent ab. Aktien sind also sehr unterschiedlich in ihrer Wirkung f\u00fcr\nden Anleger. <\/p>\n\n\n\n

Au\u00dferdem werden inzwischen,\naus Mangel an echten Alternativen, gerade die Aktien gro\u00dfer, stabiler\nUnternehmen, mit starken Marken und etablierter Produktpalette von den\nprofessionellen Investoren auch in kritischeren Phasen am Kapitalmarkt\nangesteuert. Das Risiko l\u00e4sst sich also \u00fcber die Aktienauswahl ganz erheblich\nreduzieren.<\/p>\n\n\n\n

Wie finden Sie das: 4 Prozent Dividende im Stiefel statt Drohung mit\nder Negativ-Zins-Rute? <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Stabile Unternehmen mit\nstarken Marken und etablierter Produktpalette sind h\u00e4ufig auch gro\u00dfz\u00fcgige\nDividendenzahler. Dividenden sind die Ertr\u00e4ge des Aktion\u00e4rs, so wie Zinsen die Ertr\u00e4ge\ndes Sparers waren. Die Ertragspotentiale f\u00fcr Zinsen sind Ihnen nun hinl\u00e4nglich\nbekannt, die der Aktien sollten Sie kennenlernen. Globale Aktien verf\u00fcgen,\ngemessen am Index MSCI World, derzeit \u00fcber einen durchschnittlichen Gewinn von\n6 Prozent pro Jahr. Das k\u00f6nnte Ihre zuk\u00fcnftige Ertragsquelle werden. Wirklich\nteuer sind Aktien also nicht.<\/p>\n\n\n\n

Bleiben wir bei den\nDividendenaktien, also jenen Unternehmen mit \u00fcberdurchschnittlicher Dividende.\nWenn wir uns diesen Aktien mit dem Ziel attraktiver laufender Ertr\u00e4ge bedienen\nm\u00f6chten, gilt es einiges zu beachten. So kann etwa eine hohe Dividendenrendite\nsehr tr\u00fcgerisch sein. Dividendenzahler die merklich im Kurs gefallen sind, ihre\nDividende aber noch aufrechtzuerhalten versuchen, haben eine erh\u00f6hte Dividendenrendite\naber m\u00f6glicherweise keine gute Zukunftsperspektive. <\/p>\n\n\n\n

Ein anspruchsvolles\nPortfolio aus Dividendenaktien sollte solche Titel systematisch ausschlie\u00dfen. Kontinuierliche,\nidealerweise steigende, Dividendenzahlungen, begleitet von zuk\u00fcnftigem\nUnternehmenswachstum sollten das Anlageziel sein. Wir selektieren solche Aktien\nnach einem stabilen Regelwerk und verzichten stets auf unsichere Prognosen.\nErtragspuffer und Kontinuit\u00e4t der Dividenden spielen dabei ebenso eine\ngewichtige Rolle, wie Substanz- (z.B. Verschuldungsquote) und\nProfitabilit\u00e4ts-Kriterien (z.B. Eigenkapitalrendite). Mit unserem global\nausgerichteten Dividendenaktien-Portfolio erzielen wir so aktuell +4,1 Prozent\nDividendenrendite. Dar\u00fcber hinaus streben wir Kursgewinne an, um die Rendite\neines herk\u00f6mmlichen Aktien-Portfolios zu erreichen.<\/p>\n\n\n\n

Mindestens ein Drittel Aktien ist Pflicht!<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Grunds\u00e4tzlich sollte\nder Aktienanteil des Gesamtverm\u00f6gens sorgsam am individuellen Risikoprofil ausgerichtet\nsein, um das eigene Nervenkost\u00fcm nicht \u00fcberzustrapazieren. Doch auch die\nrisikoscheuen Gem\u00fcter kommen nicht mehr ohne Aktien aus, wollen sie die\nKaufkraft ihres Ersparten zumindest erhalten, indem sie ihre monet\u00e4ren Fr\u00fcchte gegen\ndie fortschreitende F\u00e4ulnis der Teuerung sch\u00fctzen. Nehmen wir an, es wurden\n50.000 Euro auf einem (noch straf)zinsfreien Konto angespart. Bei derzeit 1,6\nProzent Teuerung w\u00fcrde das einen Kaufkraftverlust von 800 Euro auf Jahressicht\nbedeuten. Um diesen Verlust zu vermeiden, soll jetzt ein Teil des Geldes in ein\nPortfolio aus eher defensiven Aktien mit 4 Prozent Dividendenrendite investiert\nwerden. M\u00f6gliche Kursgewinne lassen wir, zur\u00fcckhaltend kalkuliert, erst einmal au\u00dfen\nvor. Im Ergebnis m\u00fcssten immerhin 20.000 Euro in Aktien investiert werden. Das\nsind 40 Prozent des Ersparten. So lautet die objektive Mindestanforderung f\u00fcr\ndie reale Sicherung von Sparguthaben.<\/p>\n\n\n\n

Auch in der\nRuhestandsphase sollten im \u00dcbrigen deutlich h\u00f6here Aktienanteile als fr\u00fcher\ngehalten werden, um dem Liquidit\u00e4tsbedarf dieser Lebensphase gerecht werden zu\nk\u00f6nnen.<\/p>\n\n\n\n

Fazit<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Die Sparer, die es gut\nmit ihren Ersparnissen und einer selbstbestimmten Zukunft meinen, sind nun\nendg\u00fcltig aufgefordert, vom Sparer zum zumindest defensiven Anleger zu werden.\n\u201eSorgsame Aktienauswahl, statt sorglose Kontoguthaben\u201c lautet die Devise! Ist\ndas eigene Anlageverhalten so auf die missliche Zinslandschaft angepasst, gibt\nes zuk\u00fcnftig auch prall gef\u00fcllte Stiefel und keine Zinshiebe mit dem\nReisigb\u00fcndel.  <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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