{"id":2609,"date":"2021-12-09T15:25:24","date_gmt":"2021-12-09T15:25:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.zaldor.de\/?p=2609"},"modified":"2021-12-09T15:25:24","modified_gmt":"2021-12-09T15:25:24","slug":"sicherheit-ist-jetzt-private-vertrauenssache","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.zaldor.de\/blog\/2021\/12\/09\/sicherheit-ist-jetzt-private-vertrauenssache\/","title":{"rendered":"Sicherheit ist jetzt private Vertrauenssache!"},"content":{"rendered":"\n

Hofheim am Taunus, den 09.12.2021 – Jedes negative Ereignis\nhat immer auch seine positiven Aspekte. So macht ein heftiges Gewitter\nordentlich nass und kann Leib und Leben gef\u00e4hrden. Doch nachdem es abgeklungen\nist, wird man auch seine reinigende Wirkung erkennen k\u00f6nnen. Unser privates\nVerm\u00f6gen ist seit einer ganzen Weile so einem Unwetter ausgesetzt. Seit Jahren\ngibt es keine sicheren Zinsen mehr und jetzt prasselt auch noch eine erh\u00f6hte\nTeuerung auf uns ein. Was wollen uns diese Entwicklungen sagen? Welche\nErkenntnisse sollten wir daraus gewinnen, um auch aus diesem monet\u00e4ren Gewitter\ndie richtigen Schl\u00fcsse f\u00fcr unser zuk\u00fcnftiges Handeln zu ziehen? <\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Der Euro hat fertig<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Wer die Welt aus reiner Neugierde verstehen will oder um antizipierend\nauf zuk\u00fcnftige Entwicklungen die richtige Entscheidung treffen zu k\u00f6nnen, muss\nsich schlussendlich immer mit den nat\u00fcrlichen Gesetzm\u00e4\u00dfigkeiten dieser Welt einerseits\nund dem Handeln des Menschen andererseits besch\u00e4ftigen. Ersteres verlangt vor\nallem Achtsamkeit im t\u00e4glichen Sein und die Analyse der \u00fcbergeordneten Wirkzusammenh\u00e4nge,\nletzteres die Befassung mit der Historie. So liefert der Blick in den\nR\u00fcckspiegel der Geschichte ein besseres Verst\u00e4ndnis f\u00fcr die dauerhafte\nAbwesenheit des Zinses.<\/p>\n\n\n\n

Ich m\u00f6chte die Entwicklung von Geld und Kredit m\u00f6glichst\nstark zeitraffen, um Langeweile vorzubeugen. Das \u201enat\u00fcrliche\u201c Geld war erspartes\nGold und Silber. Dann kam die Banknote. Sie war mit dieser nachhaltigen Form\nder Ersparnisse gedeckt. Und die Schaffung einer Krediteinheit verlangte das\nVorhandensein einer solchen wertigen Geldeinheit. Vor langer Zeit lagen\nKrediten somit immer reale Ersparnisse zugrunde und wurden durch diese im\nVolumen organisch limitiert. Diese materiellen Ersparnisse waren somit der\nwertvolle Rohstoff f\u00fcr den wachsenden Wohlstand einer Gesellschaft. <\/p>\n\n\n\n

Dieses organische Limit reduzierte einerseits das\nwirtschaftliche Risiko einer Volkswirtschaft ganz betr\u00e4chtlich, bremste aber\nandererseits das wirtschaftliche Vorankommen. Und so schuf man nach und nach\ndie rechtlichen Voraussetzungen f\u00fcr k\u00fcnstliche Kredite, die in stetig zunehmendem\nMa\u00dfe nicht mehr durch vorhandene Ersparnisse gedeckt werden mussten. Das\nerm\u00f6glichte eine enorme Ausweitung des Kredits zu deutlich niedrigeren Zinsen. <\/p>\n\n\n\n

Schlug das Risiko eines Kredits beim Kreditgeber im urspr\u00fcnglichen,\norganischen Geldsystem durch, waren die daf\u00fcr eingesetzten Ersparnisse (Geldeinheiten)\nzwar weg, aber die Kollateralsch\u00e4den hielten sich in Grenzen. In dem modernen\nk\u00fcnstlichen Geldsystem ist bei solch einem Kreditausfall pl\u00f6tzlich Geld weg, dem\nkeine Ersparnisse entgegenstehen. \u201eNa, das ist doch eine gute Sache!\u201c denken\nSie? Das Problem ist aber, dass daraus, gerade in wirtschaftlichen Abschw\u00fcngen,\nschnell eine \u00dcberschuldung auf den verschiedenen Stufen des Kreditsystems\nentsteht, was eine Spirale an Pleiten und Deflation stark beg\u00fcnstigt. <\/p>\n\n\n\n

Die systemische Folge dieses Kreditgeldsystems ist also ein immanenter Drang zur Deflation, was nichts anderes ist als der Drang zur\u00fcck zum Ursprungszustand des Geldes und einer Aufl\u00f6sung der Wertfiktion \u2013 quasi eine Gesundung des Organismus \u201eGeld\u201c. Zum Erhalt dieses fiktionalen Systems m\u00fcssen jedoch Geld- und Kreditmenge immer weiter ausgeweitet und die Zinsen stetig gesenkt werden. Diese ungesunde Entwicklung stellt einen \u00fcber Jahrzehnte w\u00e4hrenden Langfristtrend dar. In den besonders akuten Drangphasen, wie im M\u00e4rz letzten Jahres, wird die Deflation dann gewisserma\u00dfen wieder \u201eweggespritzt\u201c, um ein Kollabieren zu verhindern. Kredit- und Geldmenge steigen steil an (siehe Entwicklung US-Geldmenge M3 in Tabelle 1) .<\/p>\n\n\n\n

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Tabelle 1: US-Geldmenge M3 seit 1960<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n

Doch Organismen (jedweder Art), die st\u00e4ndig derartige Spritzen zur Lebensf\u00e4higkeit ben\u00f6tigen, neigen zu erheblicher Instabilit\u00e4t und verk\u00fcrzter Lebensdauer. Sie n\u00e4hern sich dann ihrem Ende, wenn die erforderliche Dosis der Wirkstoffe zum Versagen anderer Teilsysteme f\u00fchren und keine anderen erfolgversprechenden Behandlungsoptionen bereitstehen. Das scheint bei den derzeitigen W\u00e4hrungskonstruktionen allm\u00e4hlich der Fall zu sein, wie ich in meinem Kommentar \u201eWie w\u00e4r\u2019s denn mal mit einer ganz neuen W\u00e4hrung\u201c<\/a> ausgef\u00fchrt hatte. Das soll im \u00dcbrigen keineswegs bedeuten, dass wir vor der R\u00fcckkehr zu einem gedeckten Geld stehen. <\/p>\n\n\n\n

Dieser Schnell-Exkurs zu Geld und Kredit m\u00fcndet\nschlussendlich in einer entscheidenden Erkenntnis: der Euro wird keinen\n(risikofreien) Zins mehr m\u00f6glich machen!<\/p>\n\n\n\n

Die Ware Sicherheit ist ein Museumsst\u00fcck <\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

In einem nat\u00fcrlichen Geldsystem bestand die Sicherheit\ndarin, seine Ersparnisse in Geldform (Gold und Silber) zu verwahren. Sie\nbildeten einen relativ fixen Bestandteil am Verm\u00f6gen einer Volkswirtschaft, da\ndas Wachstum der Geldmenge organisch limitiert war. Die Kaufkraft in der\nZukunft war gesichert. Geld war als Zahlungsmittel auch ein\nWertaufbewahrungsmittel und somit eine geeignete Ware zur Verm\u00f6genssicherung. <\/p>\n\n\n\n

Wer seit einigen Jahren den Versuch unternimmt, seine\nErsparnisse auf diese Weise zu erhalten, verliert mit seiner Euroanlage an\nk\u00fcnftiger Kaufkraft etwa in H\u00f6he der Inflationsrate. Diese Form der Sicherheit\nvor Wertschwankungen f\u00fchrt in diesem Geldsystem durch Inflationierung und\nTeuerung in den sicheren realen Verlust. <\/p>\n\n\n\n

Auch der Ansatz, sein Geld f\u00fcr eine gewisse Zeit in sichere\nH\u00e4nde zu verleihen, um einen Zins zu ergattern, macht es nicht besser. Der\nInbegriff des staatlicherseits vorgegebenen Begriffs von Sicherheit, ist eine\nStaatsanleihe h\u00f6chster Bonit\u00e4t (AAA, z.B. Deutschland). Wer \u00fcber 10 Jahre sein\nGeld an solch einen \u00fcberaus zahlungsf\u00e4higen Schuldner ausleihen m\u00f6chte, der bekommt\ndaf\u00fcr nicht etwa Zinsen, nein, er zahlt daf\u00fcr einen Strafzins in H\u00f6he von aktuell\n-0,35 Prozent pro Jahr. Die Ware Sicherheit kostet also Geld, Kaufkraft und\nsomit materialisierte Freiheit. Und an dieser Tatsache wird sich so schnell\nauch nichts \u00e4ndern. Willkommen in der Wirklichkeit des Seins!<\/p>\n\n\n\n

Der einzige Zweck der privaten Geldhaltung sollte es daher\nsein, so wenig wie m\u00f6glich und so viel wie n\u00f6tig Geld als Zahlungsmittel\nvorzuhalten. <\/p>\n\n\n\n

Wahre Sicherheit gibt es nicht ohne Vertrauen<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Es soll jetzt nicht darum gehen, einzelne Arten von\nGeldanlagen gegeneinander im Detail abzuw\u00e4gen. Dem \u00fcbergeordnet ist zun\u00e4chst\ndie spannende Frage zu stellen, was die Sicherheit bei Geldanlagen denn \u00fcberhaupt\nerst ausmacht. Die Beantwortung dieser Frage ist recht simpel, sehr individualistisch\ngepr\u00e4gt und somit eine zutiefst menschliche. <\/p>\n\n\n\n

Wahre und nachhaltige Sicherheit entsteht schlicht aus stabiler\nmenschlicher Nachfrage. Nachfrage nach G\u00fctern und Dienstleistungen, die in\nirgendeiner Form knapp sind und zugleich einen empfundenen Nutzen f\u00fcr (einen\nTeil der) Menschen liefern. Nachfrage wiederum ist die Resultante aus dem menschlichen\nHandeln. Und der Mensch handelt unentwegt, um seine individuelle Situation zu\nverbessern. Die zugrundeliegenden Pr\u00e4ferenzen k\u00f6nnen sich dabei jederzeit\n\u00e4ndern und die Preise der Produktangebote bzw. deren Anbieter (Unternehmen)\nk\u00f6nnen allein deshalb auch an Wert verlieren.<\/p>\n\n\n\n

Der Wandel ist eine Konstante im Leben und Sicherheit in\nForm einer linearen Kursentwicklung daher reine Illusion. Das Auf und Ab l\u00e4sst\nsich \u00fcber ein intelligentes Portfolio zwar erheblich reduzieren, aber die\nUngewissheit \u00fcber die Zukunft verhindert konstante Linearit\u00e4t. <\/p>\n\n\n\n

Nach einer idealerweise sorgsamen Analyse eines Investments\n(z.B. einer Aktie) braucht es dann auch Vertrauen in die eigene Analyse und die\nEntscheidungstr\u00e4ger, die mit dem Management dieser Investition zu tun haben.\nIch m\u00f6chte den Aspekt des Vertrauens an dieser Stelle ganz bewusst\nherausstellen. Denn nach meiner Erfahrung ist das ein ganz entscheidender Faktor\nf\u00fcr einen privaten Anleger, um erfolgreich zu sein \u2013 und daran mangelt es gerade\nbei Anlagen in Aktien viel zu h\u00e4ufig. <\/p>\n\n\n\n

Exkurs \u201eSicherheits-Illusionen\u201c<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Bevor ich es vergesse, m\u00f6chte ich noch geschwind einen Exkurs\nzu zwei anderen Sicherheits-Illusionen aufgreifen, die weit verbreitet sind.\nDie erste dieser Illusionen dreht sich um das Gold. Sowohl Gold, als auch die\nImmobilie, funktionieren auf ihre Weise als Inflationsschutz und geh\u00f6ren in das\nprivate Verm\u00f6gen. Aber zu glauben, damit au\u00dferhalb jedweder systemischer\nGeldprobleme zu sein, ist naiv. <\/p>\n\n\n\n

Wir messen (fast) allen Dingen einen nominalen Wert in Geld\n(Euro) bei. Geld ist das verbindende Element. Ist es \u201ekrank\u201c, infiziert es als\nWertma\u00dfstab alle nominalen Anlagewerte, so auch das Gold. Beispiel: in Phasen\neiner beginnenden Deflation bleibt Gold regelm\u00e4\u00dfig sehr stabil. Doch\nzeitversetzt wird es dann \u201eaus der Not\u201c stark abverkauft, um m\u00f6glichst\nverlustfrei Liquidit\u00e4t f\u00fcr bestehende Verpflichtungen (z.B. Sicherheiten,\nMargins) zu bilden. Werfen Sie einfach einen vergleichenden Blick auf die\nKursentwicklungen der Aktien und des Goldes im M\u00e4rz 2020 und Sie sehen, von was\nich schreibe.<\/p>\n\n\n\n

Die zweite Illusion betrifft die Immobilie. Ihrem Wesen nach\nist sie sehr tr\u00e4ge und illiquide. T\u00e4gliche Kursstellungen f\u00fcr eine einzelne\nImmobilie sind nicht sichtbar. Genauso wie bei einem nicht b\u00f6rslichen\nUnternehmen (z.B. einer GmbH) hei\u00dft das aber keineswegs, dass ihr Wert nicht\nauch schwankt. Da Immobilien stark kreditfinanziert sind, k\u00f6nnen sie in einer\nsich durchfressenden Deflation sogar viel tiefer fallen als die Aktien. Das\nwurde 2020 jedoch mit Vehemenz verhindert. Und das betrifft dann die\nkreditfreie Immobilie Herrn Schmidts in gleichem Ma\u00dfe wie das hoch finanzierte\nNachbarhaus von Herrn Meier.<\/p>\n\n\n\n

Fazit<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Die Fiktion der Ware Sicherheit des staatlichen\nSicherheitsmonopolisten in Form von \u00f6ffentlichen Anleihen (direkt), Zinsanlagen\nmit Einlagensicherung oder Lebensversicherungsprodukten mit Garantiezins\n(beides indirekt) ist l\u00e4ngst sichtbar. Diese Geldanlagen hinterlassen in der\nRealit\u00e4t inzwischen den sicheren Verlust und das auch bereits ohne eine\nnachhaltig erh\u00f6hte Teuerung, die zum jetzigen Zeitpunkt nicht auszuschlie\u00dfen\nist. <\/p>\n\n\n\n

Wahre Sicherheit gibt es auch nicht jederzeit nominal zu 100\nProzent garantiert, denn nur der Tod liefert eine v\u00f6llig konstante physische\nMesslinie. Das Leben besteht nun einmal aus Zyklen und Amplituden. Um diese\nSchwankungen ertragen zu k\u00f6nnen, ben\u00f6tigt der private Anleger meines Erachtens\nin erster Linie Vertrauen gepaart mit einem guten Gesp\u00fcr bei der Auswahl seiner\nErf\u00fcllungsgehilfen \u2013 sofern er die zunehmend komplexer werdende Aufgabe der\nKapitalanlage nicht in Eigenregie umsetzen m\u00f6chte.<\/p>\n\n\n\n

Daneben braucht es dann in der Umsetzung ein wenig Geduld in\nSachen Anlagedauer und Sachverstand im Verm\u00f6gensmanagement mit einem\ndurchdachten und flexiblen Portfolio.<\/p>\n\n\n\n

Bis hierhin ist in Sachen realer Sicherheit viel erreicht. Einzig ein wirksamer Schutz gegen die stets latente Gefahr starker Deflation fehlt noch. Die notwendige Flexibilit\u00e4t daf\u00fcr liefern Wertpapieranlagen. Ein regelbasiertes Risikomanagement gibt die erforderlichen Signale. Es muss fein abgestimmt sein auf die, eine Deflation ausl\u00f6senden Impulse, und sollte zugleich auch nicht zu sensitiv sein, um teure Fehlsignale zu vermeiden.<\/p>\n\n\n\n

Doch die Grundlage f\u00fcr solche Umsetzungen ist Ihr Vertrauen\nund die Einsicht, dass lebendige, echte Werte und das Leben generell nicht linear\nverlaufen. Sicherheit ist jetzt private Vertrauenssache. Ihr Vertrauen wird\nsich in Rendite auszahlen und einen Zugewinn an Lebensqualit\u00e4t zur Folge haben!<\/p>\n\n\n\n

Ihr J\u00f6rg\nHaldorn, CFP, EFA<\/p>\n\n\n\n

Hofheim\nam Taunus, 09.12.2021<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Hofheim am Taunus, den 09.12.2021 – Jedes negative Ereignis hat immer auch seine positiven Aspekte. So macht ein heftiges Gewitter ordentlich nass und kann Leib und Leben gef\u00e4hrden. Doch nachdem es abgeklungen ist, wird man auch seine reinigende Wirkung erkennen k\u00f6nnen. Unser privates Verm\u00f6gen ist seit einer ganzen Weile so einem Unwetter ausgesetzt. Seit Jahren […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":2614,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[89],"tags":[194,30,22,34,195,196,197,198,37],"class_list":["post-2609","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-im-fokus","tag-aktie","tag-deflation","tag-geld","tag-inflation","tag-kredit","tag-privates-vermoegen","tag-sicherheit","tag-staat","tag-zinsen"],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t