{"id":3388,"date":"2025-10-31T10:59:12","date_gmt":"2025-10-31T10:59:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.zaldor.de\/?p=3388"},"modified":"2026-08-30T18:14:12","modified_gmt":"2026-08-30T16:14:12","slug":"zc_13","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.zaldor.de\/blog\/2025\/10\/31\/zc_13\/","title":{"rendered":"zaldor Core Portfolio RG – NEWS: \u201eBeeindruckende Entwicklung\u201c trotz Gegenwind"},"content":{"rendered":"<\/p>\n

Hofheim am Taunus, den 30. Oktober 2025 \u2013 Gro\u00dfe geopolitische Spannungen, der heimische Kontinent ohne nennenswertes Wirtschaftswachstum und die Weltleitw\u00e4hrung US-Dollar in der Vertrauenskrise. Die Umfeldbedingungen bergen zahlreiche T\u00fccken und Widerst\u00e4nde in sich, die etlichen Investments wichtige Potenziale entziehen. Doch diese Dynamiken, inklusive epochaler technologischer Umw\u00e4lzungen, stiften auch attraktive Chancen f\u00fcr ein breit aufgestelltes zukunftsorientiertes Portfolio. Im Folgenden werfen wir dazu einen Blick auf die Entwicklung des zaldor Core Portfolios.<\/p>\n

Die gute Nachricht gleich vorweg: Das zaldor Core-Portfolio wird seinen Performance-Zielen auch im dritten Lebensjahr weiter vollumf\u00e4nglich gerecht. Und das trotz der erheblichen Bremswirkung eines schw\u00e4chelnden US-Dollars in 2025 mit -11 % Wertverlust zum Euro (Stand 28.10.2025). Aufgrund eines US-Dollar-Anteils der Fondsinvestments von weit \u00fcber 50 Prozent besitzt das eine hohe Relevanz.<\/p>\n

Trotz dieses starken Gegenwinds liegt der zaldor Core Portfolio im laufenden Jahr derzeit bei +9,98 % (Stand 28.10.2025). Seit Auflage ergibt sich sogar eine j\u00e4hrliche Rendite von +13,0 %. Morningstar urteilt: \u201eSeit Auflegung im September 2023 hat der Fonds in rund zwei Jahren eine beeindruckende Entwicklung hingelegt.\u201c<\/strong><\/p>\n

\"Grafik<\/p>\n

Abbildung 1: zaldor Core Portfolio RG – Wertentwicklung bis 28.10.2025, Quelle: HANSAINVEST
\nHanseatische Investment-GmbH<\/p>\n<\/p>\n

Einordnung der Performance<\/strong><\/p>\n

Der Morningstar-Vergleichsindex (Mischfonds Flexibel Global) steht im Vergleichszeitraum bei +10,7 Prozent pro Jahr. Der zaldor Core Portfolio \u00fcbertrifft auch mit fast 50 % Mehrrendite klar seine Mitbewerbe<\/strong>r im Segment \u201eMischfonds Flexibel Global\u201c. Deren durchschnittliche Rendite liegt bei +9,0 Prozent p.a.<\/p>\n

Mit einem Brutto-Aktienanteil von \u201enur\u201c 65 bis 68 Prozent konnte unser Multi-Asset-Portfolio im laufenden Jahr auch den reinen Aktienindex MSCI World (+7,4 %) um rund +2,5 Prozentpunkte \u00fcbertreffen.<\/p>\n

Die S\u00e4ulen der Performance<\/strong><\/p>\n

F\u00fcr diese positive Wertentwicklung sind zahlreiche Portfolio-Positionen verantwortlich. Im Wesentlichen besteht die Architektur des Anlageerfolgs aber aus zwei Portfolio-S\u00e4ulen.<\/strong> Da sind zum einen die Edelmetalle. Sie haben aktuell ein Gewicht von etwa 15,5 % am Fonds. Gold ist mit grob zwei Dritteln wiederum der Hauptbestandteil und die wei\u00dfen Metalle Palladium und Silber flankieren es. Trotz der zum Teil sehr unterschiedlichen Werttreiber, ist ihre Performance in 2025 \u00e4hnlich stark: Gold mit +33 %, Palladium mit +39 % und Silber mit 41 % Kursplus<\/strong>. Diese und die folgenden Renditeangaben erfolgen in Euro und verbuchen damit bereits den Gegenwind des US-Dollars.<\/p>\n

Die zweite und dominante Performance-S\u00e4ule ist allerdings der Aktienteil, <\/strong>auf den wir gleich noch n\u00e4her eingehen werden. Er setzt sich zusammen aus den Trade-Einzelpositionen, dem Aktienkern-Portfolio und speziellen Aktienfonds-Satelliten. Neben einem \u00fcbergeordneten finanzwissenschaftlichen Allokationsansatz, finden so auch gro\u00dfe, pr\u00e4gende Anlagetrends und einzelne Opportunit\u00e4ten ihren Platz in der Anlagestruktur.<\/p>\n<\/p>\n

Obwohl ihre Entwicklung im laufenden Jahr vergleichsweise moderat verlief, wollen wir auch die Kryptow\u00e4hrungen Bitcoin und Ethereum nicht unerw\u00e4hnt lassen. Denn seit Fondsauflage verzeichnen sie zusammen einen stattlichen Wertzuwachs in H\u00f6he von +134 % und konnten so mit einem durchschnittlichen Anteil von nur 4 % dem Fonds einen Renditebeitrag von +5,3 % stiften.<\/p>\n

Die Rendite-Highlights im Aktienteil<\/strong><\/p>\n

Unter den Trades sind, nach inzwischen erfolgter Kurskonsolidierung, zwei Titel mit \u00fcber 100 % Kursplus in 2025: First Majestic Silver Corp. (Silberminenbetreiber) mit +101 % und Bitfarms Ltd. (Krypto-Mining) mit +145 %<\/strong>.<\/p>\n

Die 2025er Top-Performer im strategischen Aktienkern-Portfolio, mit Fokus auf Profitabilit\u00e4t, belegen die Pl\u00e4tze hinter diesen beiden Trades. Namentlich sind das die Alibaba Group und Lam Research (Halbleiterindustrie). Mit jeweils +92 % Wertzuwachs<\/strong> schicken sie sich ebenfalls an, die 100 %-Schwelle zu knacken. Alibaba haben wir zusammen mit Tencent (+43 %) zum Jahresbeginn nahe der Kurstiefs antizyklisch eingekauft. Nach dem starken Kurszuwachs haben wir k\u00fcrzlich Alibaba, ebenso wie die Aktie von Bitfarms, um -20 % getrimmt und die \u00fcppigen Gewinne mitgenommen.<\/p>\n

Am 28. Oktober weisen mit 16 Titeln fast die H\u00e4lfte aller 38 Unternehmen des Kern-Portfolios eine Kursentwicklung von \u00fcber +20 %<\/strong> in 2025 aus.<\/p>\n

Auch mit den sieben Aktien-Satelliten, von denen jeder gezielt ein spezielles Investmentthema besetzt, erzielt der Fonds \u00fcberdurchschnittliche Gewinne. F\u00fcnf Satelliten liegen im laufenden Jahr \u00fcber der MSCI-World-Performance von +7,4 %<\/strong>. Zwei von ihnen zeichnen sich durch eine signifikante \u00dcberrendite aus. Mit dabei ist der MFS Meridian Contrarian Value mit +21 %<\/strong>. Der Fonds sucht nach stark unterbewerteten Substanztiteln und bildet die Value-Komponente im Aktien-Portfolio mit ab.<\/p>\n

Mit gut 35 % Kursplus sticht aber ein anderes Investment noch st\u00e4rker hervor. Es handelt sich um ein ETF auf chinesische Technologieunternehmen.<\/strong> Nach der starken Kurskorrektur im Fr\u00fchjahr (Stichwort \u201eZoll-D-Day\u201c) haben wir zu deutlich verg\u00fcnstigten Preisen die strategische Position in chinesische Technologieunternehmen um +2,5 % Anteil gezielt erh\u00f6ht. Hier finden sich sehr innovative globale Wettbewerber mit exklusiven Wachstumspotenzialen. Neben Alibaba und Tencent haben wir damit ein China-Tech-Exposure von etwa 5 % platziert.<\/p>\n

\"Illustration<\/p>\n

KI-generierte Illustration zur zaldor Core Portfolio-Performance<\/p>\n<\/p>\n

Conclusio<\/strong><\/p>\n

Seit geraumer Zeit ist eine zunehmende Spreizung in den Renditen der Anlage-Portfolios festzustellen. Ob ein (Multi-Asset-)Portfolio dabei zu den Gewinnern oder Verlierern geh\u00f6rt, entscheidet sich nach meiner \u00dcberzeugung ma\u00dfgeblich an drei Aspekten.<\/p>\n

1.) Inwieweit flie\u00dfen kritische Bewertungen \u00fcber die Fiat-W\u00e4hrungen<\/strong> unserer Zeit in das Risikomanagement und die Portfolio-Konstruktion mit ein?<\/p>\n

2.) Werden stabile finanzwissenschaftliche Erkenntnisse<\/strong> genutzt, um nachhaltige \u00dcberrenditen erreichen zu k\u00f6nnen?<\/p>\n

3.) Inwiefern finden die bahnbrechenden technologischen Entwicklungen<\/strong> ausreichend Platz in der Anlagestruktur bzw. werden die Verlierer dieser absehbaren Disruption gemieden?<\/p>\n

Diese drei grunds\u00e4tzlichen Erfolgsfaktoren bewirken inhaltlich das \u00fcberdurchschnittliche Ergebnis des zaldor Core Portfolios und bilden zugleich das Fundament f\u00fcr die zuk\u00fcnftige Sicherung und das Wachstum des Fondsverm\u00f6gens.<\/strong><\/p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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