![\"\"](\"https:\/\/www.zaldor.de\/blog\/wp-content\/uploads\/SP-500-Tageschart-seit-Dez.-2023-1024x522.png\")
<\/a>Mitte Februar schien dem Aufw\u00e4rtstrend des Index die Puste ausgegangen zu sein. Der Index verlie\u00df zum ersten Mal seinen bis dahin stabil ausgebildeten Aufw\u00e4rtskanal nach rechts\/ unten. Diverse Indikatoren wiesen im zaldor Risikomanagement l\u00e4ngst zur Vorsicht. Daraufhin wurde begonnen, bei den markanten Retracement-Levels auf unterer Zeitebene mit SPX-Futures regelm\u00e4\u00dfig Absicherungen einzuziehen, um das Aktienrisiko f\u00fcr den potentiellen Kursabstieg zu verringern. Das Einziehen von Absicherungen wird im Fonds regelm\u00e4\u00dfig \u00fcber mehrere Kaskaden bzw. Levels schrittweise vorgenommen.<\/p>\n\n\n\n
Vor allem die beeindruckenden Quartalszahlen von NVIDIA am 21. Februar lieferten jedoch neue Energie f\u00fcr die KI-Kurseuphorie. Der S&P 500 bezwang noch einmal die 5000er Marke und kletterte fortan weiter nach oben. Die aufwendig und mit Sorgfalt bewusst und wiederholt eng gesetzten Exits aus den Absicherungs-Shorts hinterlie\u00dfen keine sp\u00fcrbaren Kosten, sondern lie\u00dfen den Fonds im Gegenteil sein ganzes Aktien-Potential f\u00fcr weitere Kursgewinne aussch\u00f6pfen. Absicherungen waren dabei lediglich auf Level 1 mit geringem Volumen aktiv.<\/p>\n\n\n\n
Derweil wuchs das Korrekturrisiko weiter an und zwischenzeitlich bildete sich ein b\u00e4risches Gartley (blau) im gro\u00dfen Bild (Wochenchart) heraus (Abbildung 2). Eine solche Formation zeigt mit hoher Eintrittswahrscheinlich einen Richtungswechsel der Kurse an. Doch der Markt lief erst einmal unbeirrt weiter und der Trendflow blieb im Gleichklang mit dem Sentiment im Extrembereich.<\/p>\n\n\n\n Das anwachsende Korrekturrisiko mit Ann\u00e4herung an das maximale Extension-Niveau bei 5250 Index-Punkten f\u00fchrte zur Entscheidung, das Absicherungsbudget auszuweiten und die Exits aus den Shorts weniger eng zu setzen, um bei einer potentiellen Abw\u00e4rtsbewegung auch tats\u00e4chlich abgesichert zu sein.<\/p>\n\n\n\n Die erste Absicherungsebene wurde beim 38,2er Retracement (5140 Indexpunkte) des Hochs mit 5275 Punkten definiert. Oberhalb haben wir dem Kurs Luft zur freien Entfaltung gelassen.<\/p>\n\n\n\n Die zweite Absicherungsebene folgte bei 5110 Punkten bzw. dem 50er Retracement. Der S&P 500 hatte dann am 10. und 12. April beide Marken gerissen. Die Absicherungsebenen zusammen f\u00fchren zu einer Reduktion des Netto-Aktienanteils von 62 auf zun\u00e4chst 40 Prozent.<\/p>\n\n\n\n Die Absicherungs-Kaskaden 3 und 4 wurden in der Folge bei 5080 und 5050 installiert. Auch diese Absicherungen wurden dann durch die fortlaufende Kursentwicklung am 16. bzw. 18. April aktiv. Der Netto-Aktienanteil liegt am 19. April somit bei nur noch 24 %.<\/p>\n\n\n\n Der Aktienmarkt ist weiterhin im Korrekturmodus. Die erste potentielle und optimistischste Zielmarke bei 5000 Punkten wurde heute Nacht mit dem milit\u00e4rischen Gegenschlag Israels im Future bis runter auf 4925 Punkte gerissen. Aktuell l\u00e4uft eine Kurserholung. Die n\u00e4chsten Zielmarken lauten allerdings 4830 und 4690 Indexpunkte.<\/p>\n\n\n\n Auch wenn derzeit das Szenario weiter fallender Kurse wahrscheinlicher wirkt, ist auch jederzeit eine Wiederaufnahme des Aufw\u00e4rtstrends denkbar. Daher sind f\u00fcr alle inzwischen eingezogenen Absicherungslevels 1 bis 4 st\u00e4ndig Exits definiert.<\/p>\n\n\n\n Die erreichten Exit-Niveaus liegen auf Break even und w\u00fcrden keine Kosten hinterlassen, h\u00e4tten aber den Fondskurs erheblich stabilisiert und die Volatilit\u00e4t des Fonds merklich reduziert. Ein m\u00f6glicher weiterer Abstieg der Aktienkursniveaus vom Gipfel stellt durch das akkurate und umf\u00e4ngliche Risikomanagement inzwischen f\u00fcr den Fonds deutlich mehr Chance als Risiko dar. Wir sind sehr gut positioniert f\u00fcr die weitere Entwicklung im April!<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Hofheim am Taunus, den 19. April 2024 – Seit Anfang April geben die Kurse am Aktienmarkt merklich nach. Derzeit sind 60 % des Aktienanteils im Fonds (etwa 62 %) mit Futures abgesichert. Das aktuelle Netto-Aktien-Exposure im Fonds liegt demnach bei nur noch etwa 24 %. Diese Positionierung erweist sich im Augenblick als goldrichtig. Diese dynamische […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":3727,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[13,89,247],"tags":[265,84,241,302,236,282,228,83,220,255],"class_list":["post-3834","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-archiv","category-im-fokus","category-zaldor-core-portfolio","tag-absicherung","tag-aktienmarkt","tag-chartanalyse","tag-extension","tag-fibonacci-analyse","tag-korrektur","tag-retracement","tag-risikomanagement","tag-sp-500","tag-zaldor-core-portfolio-rg"],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t![\"\"](\"https:\/\/www.zaldor.de\/blog\/wp-content\/uploads\/SP-500-Wochenchart-mit-Gartley-vom-10.03.2024.png\")
<\/a>