Hofheim am Taunus, den 16. Januar 2026 – Im Schlussquartal 2025 gab es rege Aktivität im Aktienkern-Portfolio des Fonds. Einzelne Positionen verließen das Portfolio, andere kamen neu hinzu. Daneben wurden überaus lukrativen Gewinnmitnahmen realisiert und bestehende Positionen nachgekauft.
Diese Portfoliomaßnahmen folgen dem Ziel, eine möglichst renditeträchtige Selektion an chancenreichen Profitabilitäts-Unternehmen vorzunehmen und dabei zugleich unterbewertete Titel mit Sicherheitsmarge zu kaufen und nach Wertangleichung zu verkaufen.
KI-generierte Illustration
Gewinnmitnahmen – mit über 100 % Profit binnen 12 Monaten
Zunächst zu den Gewinnmitnahmen. Die Anteile der folgenden Aktien wurden jeweils um etwa 20 bis 25 % ihrer Positionsgröße reduziert und Gewinne damit realisiert. Überwiegend waren hiervon stark gestiegene Technologie-Aktien betroffen:
- ASML (mit +57 % Gewinn),
- Intel (mit +45 % Gewinn),
- Tencent (mit +95 % Gewinn),
- Alphabet (mit +134 % Gewinn),
- Alibaba (mit +129 % Gewinn),
- Bitfarms (mit +109 % Gewinn) und
- Taiwan Semiconductors (mit +179 % Gewinn).
Neben diesen Technologie-Profits nahmen wir zudem Gewinne bei Mastercard (+25 %) und First Majestic Silver mit. Dieser Silber-Mienenwert wurde als Trade mit der Überlegung erworben, dass First Majestic durch die großen freien Produktionskapazitäten überproportional von einem Silberpreisanstieg profitieren könnte. Diese Annahme hat sich vollends bestätigt! Hier wurden nun für die Fondsanleger Gewinne in Höhe von +155 % eingesammelt. Daneben wurden in vergleichbarer Größenordnung im 4. Quartal 2025 hohe Gewinne bei den Edelmtallen Gold und Silber realisiert.
Abgänge
Neben diesen Teilverkäufen gab es auch Abgänge aus dem Aktien-Portfolio. Betroffen hiervon waren Anheuser Busch (- 8 % im Verlust), Danaher (+2 % Gewinn), Thermo Fisher Scientific (+17 % Gewinn) und Lam Research mit +125 % realisiertem Profit. Diese Unternehmen wiesen entweder eine verschlechterte Marktpositionierung auf oder hatten ihr Kursziel (Lam Research) erreicht.
Neuankömmlinge und Aufstocker
Jeder Neuankömmling im Aktienkern-Portfolio erhält einen Anteil von 2,0 % am Aktienkern bzw. 0,6 % am gesamten Fonds-Portfolio. Die Käufe dieser Unternehmen erfolgten primär, nachdem ihr Bewertungsniveau deutlich attraktiver wurde. Bis auf die Aktie von NU Holdings ergibt sich dieser Zuwachs an Attraktivität aus deutlichen Kurskorrektoren der Vormonate von teilweise über -20 %. Zielsetzung ist hier also „Value“, nämlich Aktien mit Bewertungsabschlag einzukaufen, die zugleich attraktive Entwicklungspotentiale aufweisen.
Die Neuankömmlinge im zaldor Core Portfolio und ihr dazugehöriges Tätigkeitsfeld lauten:
- Adobe (Software/ Kreativsoftware & Digital Media)
- Intuit (Software/ Finanzsoftware & Steuer-/Buchhaltungssoftware)
- Fortinet (Technologie/ Cybersecurity & Netzwerksicherheit)
- Nike (Bekleidung & Schuhe/ Sportartikel)
- NU Holdings (Finanzdienstleistungen/ Fintech & Digitalbank)
- PayPal (Finanzdienstleistungen/ Zahlungsdienstleister & Fintech)
- Safran S.A. (Luft- und Raumfahrt/ Aerospace & Verteidigung)
Zuletzt seien noch die Aufstocker genannt. Sie waren bereits Teil des Fonds und wurden ebenfalls nach vorübergehender Kurskorrektur nachgekauft. In dieser Gruppe befinden sich Amazon, Meta, Microsoft, T-Mobile US, Visa und Walt Disney. Unmittelbar zuvor mussten diese Aktien zweistellige Korrekturen von -10 bis -16 % hinnehmen.
Diese stetige Portfoliopflege ist eine wichtige Bedingung für die zukünftige Teilhabe an weiterhin erhöhten Renditeprämien im Vergleich zum breiten Aktienmarkt.
Messbar ist dieser Benefit erneut am Jahresergebnis unseres Mischfonds mit einem Gewinn in Höhe +9,84 %, während ein Investment in den MSCI World lediglich +7,12 % erreichte.
