Hofheim am Taunus, den 12. August 2026 – Im Umfeld der US-Berichtssaison und der Ungewissheit über die tatsächliche Perspektive im Iran-Konflikt stieg die Nervosität an den Börsen spürbar an und der schlechte Ruf der Sommermonate an den Aktienmärkten wurde bestätigt.
KI-generierte Illustration
Die Rücksetzer, der Nasdaq 100 verlor bis Ende Juli von seinem Junihoch aus rund zwölf Prozent, wurden jedoch gekauft und die Indizes legten ausgehend von ihren Zwischentiefs zum Monatswechsel wieder kräftig zu.
Doch das Bild an den globalen Aktienmärkten blieb per Saldo überaus uneinheitlich. Der US-amerikanische S&P 500 stagnierte, der Stoxx Europe 600 konnte mit moderaten +1,2 % zulegen und der MSCI Emerging Markets verbuchte ein deutliches Minus mit 4,0 %. Gold konnte nach der starken Juni-Korrektur einen Boden um die 4.000 US-Dollar ausbilden, verfügte aber zugleich nicht über die positiven Impulse, wie es bei den Technologieaktien zum Monatswechsel zu beobachten war, und stagnierte per Monatssaldo ebenso wie der S&P 500.
Der zaldor Core Portfolio RG schloss den Berichtsmonat mit -0,1 % nahezu unverändert ab. Aus dem Aktienkern-Portfolio verkauften wir Fortinet nach nur knapp sieben Monaten Haltezeit wieder raus und erzielten dabei einen stattlichen Gewinn in Höhe von +98 %. Die Aktie hatte ihren Fair Value erreicht. Das Makrobild inklusive des weiterhin faktisch ungelösten Iran-Konflikts, die Saisonalität und der US-Wirtschaftszyklus mahnen weiterhin zur Vorsicht. Etwa 50 % des Aktien-Portfolios bleiben abgesichert und die Cashquote im Fonds erhöht.
